先日、ユベントスが公式サイト上で 2017/18 シーズンの決算書（PDF）を発表していましたので、バランスシートとキャッシュフローに掲載されている内容を確認しておくことにしましょう。
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| 項目 | 流動資産 | 固定資産 | 全体 | |
|---|---|---|---|---|
| 金融資産 | ー | 4.1 | 4.1 | |
| 現金および現金同等物 | 15.3 | ー | 15.3 | |
| 金融資産の部：合計 | 15.3 | 4.1 | 19.4 | |
| 金融債務 | スポーツ信用銀行 | (6.2) | (30.8) | (37.0) |
| 銀行 | (46.1) | (136.0) | (182.1) | |
| 金融サービス会社 | (0.1) | (110.0) | (110.1) | |
| 金融負債の部：合計 | (52.4) | (276.8) | (329.2) | |
| 純金融負債 | (37.1) | (272.7) | (309.8) | |
昨年末と比較すると、『現金（および現金同等物）』の項目が大きく減り、『固定資産における金融負債』が大きく増えています。
| 項目 | 流動資産 | 固定資産 | 全体 | |
|---|---|---|---|---|
| 金融資産 * | ー | 4.1 | 4.1 | |
| 現金および現金同等物 | 72.1 | ー | 72.1 | |
| 金融資産の部：合計 | 72.1 | 4.1 | 76.2 | |
| 金融債務 | スポーツ信用銀行 | (16.1) | (34.0) | (50.0) |
| 銀行 | (66.5) | (97.1) | (163.6) | |
| 金融サービス会社 | (92.2) | (50.0) | (142.2) | |
| 金融負債の部：合計 | (174.8) | (181.1) | (355.9) | |
| 純金融負債 | (102.7) | (177.0) | (279.7) | |
Ｊヴィレッジ・プロジェクトで多くの建設を行いましたので、これらが計上されたことで項目の数値が上がったのであれば、問題ではないと言えるでしょう。仮に、Ｂチームや女子チーム用のスタジアムを建設すれば、『固定資産における金融負債』が増加することが予想されます。
| 項目 | 2017/18 | 2016/17 | |
|---|---|---|---|
| 税引き前損益 | (10,022,550) | 58,414,719 | |
| 非 現 金 項 目 |
償却・減価償却・評価損 | 120,479,954 | 92,883,920 |
| 引当金の放出 | - | 9,638 | |
| 退職給付引当金等 | 3,003,937 | 3,751,782 | |
| 長期奨励給制度引当金 | 3,145,014 | 6,134,680 | |
| 選手登録権の利得 | (93,925,290) | (140,309,387) | |
| 固定資産の処分利得 | (97) | - | |
| 選手登録権の損失 | 104,182 | 493,491 | |
| 固定資産の処分損失 | 308 | - | |
| 経常外収入と費用 | - | (350,000) | |
| 関連会社等に対する持分 | 886,073 | 1,266,633 | |
| 金融収益 | (4,260,740) | (4,273,061) | |
| 金融費用 | 11,963,159 | 11,969,140 | |
| 売掛金と非金融活動の変動 | (452,471) | (11,478,515) | |
| 支払債務と非金融負債の変動 | (20,983,966) | 50,129,799 | |
| 法人税等の支払額 | (14,891,685) | (8,908,028) | |
| 退職給付引当金の活用 | (3,049,000) | (4,085,823) | |
| 営業活動によるCF | (8,003,172) | 55,648,988 | |
| 選手登録権への投資 | (157,906,041) | (252,338,708) | |
| 選手登録権関係の支払い増減額 | (45,654,910) | 60,588,404 | |
| 選手登録権の売却 | 114,905,139 | 193,413,850 | |
| 選手登録権関係の債権増減額 | (18,149,044) | (20,196,782) | |
| 選手登録権の補助支払い増減額 | (12,682,572) | 20,393,190 | |
| 他の固定資産への投資 | (12,408,439) | (15,599,717) | |
| Jメディカル50%の売却 | - | 2,400,000 | |
| 有価証券の購入 | (832,642) | (1,690,040) | |
| 他の固定資産の処分 | 58,153 | 721 | |
| 配当収入 | 60,049 | 114,672 | |
| 投資活動によるCF | (132,610,306) | (12,914,410) | |
| 新規中長期ローン | 50,000,000 | 4,500,000 | |
| 中長期ローンの返済 | (25,899,197) | (13,136,820) | |
| 中長期信用供与枠の使用 | 50,000,000 | 50,000,000 | |
| ファクタリングの使用 | (8,996,333) | (17,328,464) | |
| 金融リースの返済 | - | (7,681,129) | |
| ローンの利息 | (2,728,086) | (2,799,798) | |
| その他の金利負担 | (3,713,901) | (3,306,624) | |
| 金融活動に関するその他の活動 | (205,567) | 216,208 | |
| 財務活動によるCF | 58,456,916 | 10,463,373 | |
| 当期キャッシュフロー | (82,156,562) | 53,197,951 | |
キャッシュフローは『営業活動』と『投資活動』がマイナス、『財務活動』がプラスでした。
これは「金融機関から資金を集め、事業活動を行っている」という “企業の立ち上げ期” に見られることが多いパターンです。ユベントスは「新しい段階」を迎えるための積極投資を行っている動きを見せていますので、「投資分の回収が順調に進むのか」が具体的な注目点になるでしょう。
